США ударят по «Газпрому» рекордным производством СПГ
США продолжают увеличивать производство сжиженного природного газа, усугубляя избыток на мировом рынке, который уже вдвое обвалил цены в Азии и Европе.
В среду компания Sempra Energy — совместное предприятие французского концерна Total и японских Mitsui и Mitsubishi — объявила о запуске первой линии сжижения СПГ на проекте Cameron LNG.
Экспортный терминал в Луизиане рассчитан на 4,5 млн тонн СПГ в год. В 2020 году начнет работать вторая и третья очереди, которые позволят увеличить производство до 13,5 млн тонн.
С учетом уже существующего избытка предложения на рынке СПГ запуск еще одного проекта, вероятно, окажет дальнейшее давление на спотовые цены на газ в этом году, особенно в Европе — ключевом экспортном рынке российского «Газпрома», отмечают аналитики Сбербанк CIB.
По оценке BloombergNEF, всего в 2019 году будут запущены мощности по сжижению на 33 млн тонн, тогда как спрос вырастет лишь на 17 млн тонн.
Спотовые цены на газ на европейском рынке уже резко снизились и находятся вблизи минимальных значений с 2006 года. На главном газовом хабе ЕС — TTF в Нидерландах — газовые контракты в начале недели заключались по 160 долларов за тысячу кубометров.
Запасы газа в европейских ПХГ, по данным Gas Infrastructure Europe, на 23 млрд кубометров превышают прошлогодние на ту же дату, и находятся на максимуме с 2014 года.
Обвал цен — следствие перетока на европейский рынок объемов СПГ, которые предназначались для Азии, пишут аналитики Сбербанк CIB Андрей Громадин и Анна Котельникова.
СПГ на азиатском спотовом рынке резко подешевел в зимние месяцы на фоне падения цен на нефть в 2018 году, а также избыточных запасов в газовых хранилищах, запуска новых регазификационных мощностей и теплой погоды.
Сейчас спотовые цены на газ в Японии и Сингапуре почти на 50% ниже, чем в сентябре 2018, и составляют 5,2 доллара за млн британских тепловых единиц — около 186 долларов за тысячу кубометров.
В ближайшие месяцы рынок газа, вероятно, останется под давлением из-за низкого сезонного спроса — это несет риски для «Газпрома», поскольку на спотовый компонент уже приходится более 50% в формуле расчета цен на газ для потребителей в Европе, предупреждают в Сбербанк CIB.
В среднем газовый холдинг будет продавать газ в Европе по 216 долларов за тысячу кубометров, что на 10% ниже прошлогодней цены (241 доллар) и заметно недотягивает до прогнозов компании (235 долларов), отмечают аналитики.
«Газпром» возлагает надежды на второе полугодие, заявила в четверг на конференции Берлине зампред правления Елена Бурмистрова.
«Международные эксперты предсказывают сегменту СПГ масштабный взлет в ближайшие годы. И я полностью согласна с этим утверждением. СПГ обладает рядом неоспоримых преимуществ. Это «гибкая труба», благодаря которой газовый рынок становится по-настоящему глобальным», — отметила она.
«Но гибкость СПГ — это и его преимущество, и его недостаток. Сегодня большая часть контрактов на поставку СПГ заключаются на условиях FOB. Когда танкер отправляется в море, его пункт назначения неизвестен. И если открывается более выгодная возможность продажи на конкурентном рынке, танкер будет перенаправлен. Именно этот фактор в действии мы и наблюдали в четвертом квартале прошлого года, когда сокращение «азиатской премии» привело в Европу новые объемы СПГ», — напомнила Бурмистрова.
«Но точно также этот фактор гибкости может сработать и в обратную сторону. Со второй половины 2019 года, по прогнозам аналитиков, цена на газ будет расти на фоне восстановления цен на нефть. БОльшая часть газа поступает в АТР по долгосрочным контрактам с нефтяной индексацией, и подорожание нефти повлечет за собой рост цен этих контрактов, от которых, в свою очередь, зависят спотовые цены на СПГ. В результате азиатская премия восстановится, и направление СПГ на азиатские рынки вновь станет более привлекательным», — уверена зампред «Газпрома» (цитаты по «Интерфаксу»).
